جميل أحمد يناقش سوق العملات الأجنبية وقضايا مثل ربط العملة بالدولار والأحداث العالمية

تعد أسواق العملات الأجنبية (الفوركس) لغزاً بالنسبة للرجل العادي، أما بالنسبة لعالم الأعمال، فإن تقلباتها تملي ميزانياتهم وأحياناً ازدهارهم. نحن نعيش في عالم تؤثر فيه تقلبات العملة على حياتنا اليومية. يناقش جميل أحمد، نائب رئيس تطوير الشركات وكبير محللي السوق في FXTM، سوق العملات الأجنبية وقضايا مثل ربط العملة بالدولار والأحداث العالمية الحالية.

يرجى توضيح أسواق العملات الأجنبية اليومية لقرائنا. من هم المشاركون؟ وما هو حجم سوق الفوركس؟ ومن هي أكبر الكيانات المشاركة في تداول العملات الأجنبية؟

سوق العملات الأجنبية، المعروف عادة باسم الفوركس، يتضمن تداول عملة مقابل أخرى بسعر متفق عليه في السوق خارج البورصة (OTC). هذا هو أكبر سوق يتم تداوله في العالم، حيث يعمل على مدار 24 ساعة في اليوم طوال 5 أيام في الأسبوع، مع تداول أكثر من 5.3 تريليون دولار من المعاملات بشكل يومي.

تتراوح فئات المشاركين من البنوك المركزية التي تراقب قيمة عملتها الخاصة، إلى البنوك التجارية التي تتداول العملات أو تقدم خدمات صرف أخرى في أقسام متخصصة. وهناك مشاركون آخرون في أسواق الفوركس، بمن فيهم المستثمرون والمضاربون الذين يحاولون الاستفادة من التحركات المستمرة في الأسعار في أسواق العملات. أحد عوامل الجذب في سوق الفوركس هو الهيكل اللامركزي الذي يسمح بمستويات عالية من السيولة. وعندما تجمع هذا مع التطورات التكنولوجية الأخيرة في جميع أنحاء العالم التي تجعل تداول الفوركس في متناول نطاق أوسع، فإن شعبية تداول الفوركس تستمر في النمو.

ما هي أزواج العملات الأكثر نشاطاً بين متداولي التجزئة في دول مجلس التعاون الخليجي؟

المتداولون في جميع أنحاء دول مجلس التعاون الخليجي هم مستثمرون متحمسون، ونرى أن أزواج اليورو/دولار، والجنيه الإسترليني/دولار، والدولار/ين هي الأكثر شعبية للمتداولين في منطقة الخليج. ومع ذلك، فإن المتداولين في دول مجلس التعاون الخليجي لا ينشطون فقط في أزواج العملات، حيث يعد كل من الذهب والنفط من السلع الشائعة للغاية للتداول.

ما هي وجهة نظرك بشأن اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي؟

سيكون عام 2016 عاماً مثيراً للاهتمام لاقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي، حيث تعتمد الاقتصادات في جميع أنحاء المنطقة على صادرات النفط، وقد انخفض سعر النفط بنسبة 80 في المائة منذ ذروته في يونيو 2014 تقريباً.

جميع الاقتصادات التي تعتمد على صادرات النفط حول العالم معرضة للدخول في فترة أضعف من النمو الاقتصادي، وبالتالي لا ينبغي أن يقتصر الاهتمام الرئيسي على منطقة الخليج فقط. ومع ذلك، ما سأستمر في مراقبته هو كيف يمكن أن تتأثر الإيرادات الحكومية في جميع أنحاء دول مجلس التعاون الخليجي بانخفاض أسعار النفط، وما إذا كان هذا سيشجع بعض تدفقات رأس المال من المستثمرين.

أحد مجالات القلق المحتملة للمستثمرين في الوقت الحالي هو العناوين المستمرة حول احتمالية قيام دول مجلس التعاون الخليجي بفك ارتباط عملاتها بالدولار الأمريكي في المستقبل. أعتقد شخصياً أن فرص حدوث ذلك لا تزال منخفضة في الوقت الحالي، لكنه خطر محتمل يحتاج المستثمرون إلى مراقبته. إذا تمت إزالة ربط العملة، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى مستويات عالية من التقلب في أسواق الأسهم المحلية وسيجعل من المرجح أن نشهد تدفقات لرؤوس الأموال إلى الخارج.

كيف ترى القضايا المتعلقة بالاستراتيجيات غير التقليدية للبنوك المركزية في السنوات الأخيرة؟ وكيف تنظر إلى سيناريو أسعار الفائدة السلبية الذي تم تقديمه الآن في دول مثل اليابان؟

يبدو أن الفترة الممتدة من التيسير النقدي من قبل البنوك المركزية العالمية لا تنتهي أبداً! لا تزال الاستراتيجيات غير التقليدية مثل التيسير الكمي تُعتمد من قبل بعض البنوك المركزية مثل البنك المركزي الأوروبي، ولكن يتم طرح أسئلة باستمرار حول ما إذا كانت فعالة.

فيما يتعلق بأسعار الفائدة السلبية التي تم تقديمها مؤخراً في اليابان، أرى أن هذا محاولة واضحة من البنك المركزي الياباني لتشجيع البنوك على الإقراض على أمل أن يقترض المستهلكون وينفقوا. والسبب في ذلك هو أن الاقتصاد الياباني كان يعاني من قراءات تضخم منخفضة بشكل ملحوظ لفترة طويلة جداً، ومن الواضح أن البنك المركزي يأمل أن يكون لهذا تأثير إيجابي على التضخم الرئيسي.

ما رأيك في ربط عملات دول مجلس التعاون الخليجي بالدولار الأمريكي؟ هل من الجيد لهم امتلاك عملة مكلفة في أوقات الانكماش الاقتصادي؟

هذا سؤال مثير للاهتمام للغاية وأعتقد أن ربط العملة بالدولار بشكل عام هو موضوع مثير للنقاش! الطريقة التي أنظر بها إلى الأمر هي أنه مع ربط العديد من العملات في المنطقة بالدولار، فإن أسواق الأسهم المحلية محمية أيضاً بطرق معينة من الخسائر بسبب انخفاض التعرض للعملة. على سبيل المثال، الروبية الإندونيسية والرينغيت الماليزي عرضة أيضاً لضعف سوق الأسهم عندما تنخفض عملاتهما.

من ناحية أخرى، لا تعاني أسواق الأسهم في دول مجلس التعاون الخليجي من نفس المستوى من الهشاشة، ومع ذلك فهي بالطبع عرضة للخسائر نظراً لاعتماد هذه الاقتصادات اقتصادياً على سعر النفط.

وجهة نظري الشخصية هي أنه إذا كانت اقتصادات دول مجلس التعاون الخليجي تدخل فترة من النمو الأبطأ بسبب سعر النفط، فيمكنها في الواقع استخدام ربط العملة الأقوى بالدولار لاستيراد المنتجات من الخارج وتعزيز الإنتاجية الاقتصادية. كما رأينا من الانخفاض الأخير في النمو من الصين، هذا ليس حلاً طويل الأجل ولكنه قد يساعد في حماية نمو الناتج المحلي الإجمالي لبعض دول مجلس التعاون الخليجي على المدى القصير بينما تتكيف اقتصاداتها ببطء مع انخفاض سعر النفط.

يرجى توضيح خطط FXTM لعام 2016؟

من المقرر أن يكون عام 2016 عاماً مليئاً بالتطورات المثيرة لشركة FXTM. نحن نوسع نطاق وصولنا العالمي إلى أسواق جديدة في كل من آسيا وأوروبا، حيث نواصل تقديم منتجات وخدمات محلية لعملائنا مصممة خصيصاً لتلبية احتياجاتهم. أحد الأمثلة هو تطبيق ForexTime الذي تم إطلاقه في أواخر عام 2015، وهو متاح أيضاً باللغة العربية. سنطلق سلسلة من المنتجات الجديدة والمبتكرة التي طورها فريق البحث والتطوير الماهر لدينا، والذي يراقب عن كثب اتجاهات السوق واحتياجات العملاء.