هل يتم الزواج أم لا؟

إذا كانت ألمانيا تطمح لتصبح مقراً لعملاق مصرفي عالمي، كما ترغب برلين، فقد يتجه بنكا "دويتشه بنك" و"كوميرتس بنك" المتعثران نحو الاندماج، لكن المراقبين يرون أن هذا الزواج ليس مثالياً. وقد ارتفعت أسعار أسهم أكبر بنكين في ألمانيا لفترة وجيزة يوم الأربعاء على خلفية تقارير إعلامية تفيد بأن وزارة المالية تدرس إمكانية اندماجهما. ولطالما كان البنكان، اللذان يعانيان من عمليات إعادة هيكلة مؤلمة بعد سنوات من تراجع الأرباح، محوراً لشائعات الاندماج.

في أغسطس، قال وزير المالية أولاف شولتس، الذي دعا مراراً إلى وجود بطل مصرفي ألماني، إن تراجع البنوك الكبرى في البلاد خلف منافسيها على الساحة العالمية يمثل "مشكلة". وتكثفت التكهنات حول مستقبلهما مرة أخرى بعد أن كشفت وزارة المالية أنها عقدت 23 اجتماعاً أو محادثة هاتفية مع مسؤولي "دويتشه بنك" بين مايو وديسمبر من العام الماضي لمناقشة "خيارات استراتيجية".

وذكرت الوزارة في رسالة رداً على سؤال برلماني من حزب الخضر أن الحكومة الألمانية - التي لا تزال تمتلك حصة 15 بالمئة في "كوميرتس بنك" بعد إنقاذه خلال الأزمة المالية - "منفتحة على الخيارات الاقتصادية المعقولة". وقال مصدر مصرفي في فرانكفورت له علاقات وثيقة بالقطاع العام إن برلين ترغب بوضوح في تجنب "وقوع البنوك، التي جعلتها تقييماتها المنخفضة أهدافاً للاستحواذ، في أيدي جهة أجنبية".

"على عكازين"

شهد "دويتشه بنك"، الذي كان قوياً في السابق، تراجعاً في أسهمه على مر السنين بسبب الأعباء القانونية المكلفة وضعف أداء بنك الاستثمار، حيث وصلت مؤخراً إلى مستويات منخفضة تقل عن سبعة يورو للسهم الواحد. أما "كوميرتس بنك"، الذي يمر بمرحلة تحول رقمي ومحاولة مكلفة لجذب عملاء جدد في الخدمات المصرفية للأفراد، فقد خرج من مؤشر "داكس 30" الألماني المرموق في سبتمبر، وانخفض سعر سهمه في بعض الأحيان إلى أقل من ستة يورو. وإذا تم الاندماج بينهما، فسيؤدي ذلك إلى إنشاء عملاق مصرفي بأصول تبلغ حوالي 2.0 تريليون يورو، على قدم المساواة مع أكبر بنك في فرنسا "بي إن بي باريبا".

ومن الناحية النظرية، يمكن لقاعدة عملائهما المشتركة أن تسمح للمجموعة المدمجة بأن تصبح لاعباً مهماً في الخدمات المصرفية للأفراد في ألمانيا، مع توفير منصة انطلاق دولية تعتمد على وحدات الشركات وإدارة الأصول في "دويتشه بنك". لكن هذا الاتحاد الذي طال الحديث عنه لا يحظى بمباركة الجميع. فمن المفهوم أن الهيئة التنظيمية المصرفية الألمانية (بافين)، رغم أنها لا ترى أي عقبات جوهرية أمام الاندماج، تفضل إما الحفاظ على الوضع الراهن أو الاندماج مع بنك غير ألماني.

وتعتقد الهيئة الرقابية أن نقاط الضعف الحالية لدى "دويتشه بنك" و"كوميرتس بنك"، من حيث الأداء واحتياطيات رأس المال، ستمنعهما من جني الفوائد الكاملة للاندماج، وفقاً لما ذكرته مصادر. وقال ماركوس كينلي من جمعية "SdK" التي تمثل صغار المساهمين: "وضع شخصين على عكازين معاً لا يصنع عداءً سريعاً".

حل أوروبي

في غضون ذلك، أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أنه يفضل حلاً أوروبياً لمشاكل البنوك الألمانية. وقالت دانييل نوي، كبيرة المشرفين المصرفيين في البنك المركزي الأوروبي آنذاك، العام الماضي إن المزيد من الاندماج عبر الحدود "سيساعد في إعادة القطاع المصرفي إلى وضعه الطبيعي". وأضافت: "سيضع ذلك البنوك الأوروبية في وضع أفضل لخدمة الشركات الأوروبية الكبرى والمنافسة بنجاح مع الجهات المالية العالمية الأخرى".

وقد قلل مسؤولو "دويتشه بنك" و"كوميرتس بنك" حتى الآن من شأن الاقتراحات التي تشير إلى قرب حدوث اندماج. وقال مصدر يمثل مساهماً كبيراً في "دويتشه بنك" إن الاندماج "ليس ضرورياً ولا ذا صلة" في الوقت الحالي، حتى لو كانت الأمور "قد تتغير في غضون عام أو عامين". وسيتعين على أي اندماج محتمل التغلب على سلسلة من العقبات.

بدءاً من صداع دمج أنظمة تكنولوجيا المعلومات في الشركتين، وصولاً إلى التعامل مع النقابات والاختلافات الثقافية بين البنكين، والتحديات السوقية المحتملة لإعادة رسملة عملاق ذي أقدام من طين. وقال ماركوس ريسلمان، المحلل في "إندبندنت ريسيرش"، إن دمج البنكين سيكون مهمة هرقلية ستستغرق وقتاً - "وهو ما لا تملكه هذه البنوك في قطاع يمر بمرحلة تحول".