لماذا تثير خطة الطرح العام الأولي لشركة سبيس إكس الكثير من الضجة؟

تي دي تي | واشنطن

بعد أكثر من 20 عاماً على تأسيس شركة سبيس إكس، الشركة الرائدة التي غيرت صناعة الفضاء العالمية، يخطط إيلون ماسك لطرح الشركة للاكتتاب العام.

إليكم نظرة على ما يُتوقع أن يكون أكبر طرح عام أولي في التاريخ.

ما هو الرهان؟

تمتلك شركة سبيس إكس من قبل إيلون ماسك إلى جانب العديد من صناديق الاستثمار. كما تعد شركة ألفابت العملاقة للتكنولوجيا، الشركة الأم لجوجل، من بين المساهمين في شركة الفضاء.

من شأن الإدراج العام أن يفتح سبيس إكس أمام مجموعة أوسع وأكثر تنوعاً من المستثمرين، بما في ذلك المشترون الأفراد، مع منح المساهمين الحاليين مساراً أسهل لتسييل استثماراتهم وتحقيق مكاسب رأسمالية كبيرة.

قال ماثيو كينيدي من شركة رينيسانس كابيتال لإدارة الاستثمار لوكالة فرانس برس: "هذا عمل كثيف رأس المال".

"لم تواجه سبيس إكس أي صعوبة في جمع الأموال في السوق الخاصة، لكن الأسواق العامة بلا شك أكبر. السيولة مهمة أيضاً، ويمكن أن تساعد في إجراء عمليات الاستحواذ".

وفقاً لبلومبرج ومنصة البيانات المالية بيتش بوك، يمكن أن يجمع الطرح العام الأولي أكثر من 30 مليار دولار، وهو مبلغ غير مسبوق لصفقة من هذا النوع وأكثر بكثير من الـ 10 مليارات دولار التي جمعتها الشركة منذ تأسيسها.

وهذا من شأنه أن يرفع إجمالي تقييمها إلى 1.5 تريليون دولار.

لماذا كل هذا المال؟

يأتي الطرح العام الأولي وسط طفرة في صناعة الفضاء. فوفقاً لشركة الاستشارات ماكينزي والمنتدى الاقتصادي العالمي، بلغت قيمة القطاع 630 مليار دولار في عام 2023، ومن المتوقع أن يتضاعف حجمه ثلاث مرات بحلول عام 2035.

وتتمتع سبيس إكس، التي تهيمن على سوق إطلاق المركبات الفضائية بصواريخها القابلة لإعادة الاستخدام وتمتلك أكبر كوكبة أقمار صناعية من خلال ستارلينك، بجاذبية فريدة.

قال كلايتون سوب من مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية (CSIS) لوكالة فرانس برس إنها "نوع من أحداث البجعة السوداء وفريدة من نوعها بحيث لا يمكننا رسم الكثير من أوجه التشابه عبر اقتصاد الفضاء بأكمله".

يرتبط وضعها الفريد أيضاً برئيسها التنفيذي ماسك، أغنى شخص في العالم، والذي يشغل أيضاً منصب الرئيس التنفيذي لشركتي تسلا وxAI. لقد دفع ماسك بالفعل تقييم تسلا إلى ما هو أبعد بكثير من تقييم تويوتا وفولكس فاجن على الرغم من بيع عدد أقل من المركبات بخمس إلى ست مرات.

لماذا الآن؟

هذا هو السؤال الذي يدور في ذهن الجميع، حيث استبعد الملياردير لفترة طويلة مثل هذا الاحتمال. منذ تأسيسها في عام 2002، احتلت سبيس إكس مكانة خاصة للملياردير، نظراً لطموحه في استعمار المريخ.

يعكس هذا الهدف أولويات الشركة، والتي تشمل تطوير ستار شيب، أكبر صاروخ تم بناؤه على الإطلاق لمهام القمر والمريخ، بالإضافة إلى خطط لبناء مراكز بيانات فضائية للذكاء الاصطناعي. يمكن أن يوفر الإدراج في البورصة سيولة جديدة من شأنها دعم كل هذه المشاريع.

قال سوب: "الإجابة مباشرة تماماً. إنه يريد تسريع وتيرة رؤيته للبشرية على المريخ".

ماذا بعد؟

سيأتي تدفق رأس المال من الطرح العام الأولي بثمن: سيتطلب التحول إلى شركة عامة من سبيس إكس وإيلون ماسك الحفاظ على شفافية أكبر، لا سيما فيما يتعلق بإيراداتها، وقد يزيد الضغط لتحقيق الأرباح.

قال ماسون بيك، أستاذ هندسة الطيران في جامعة كورنيل: "أعتقد أن ذلك سيقيد سبيس إكس نوعاً ما على المدى القريب".

إن نهج الشركة في تحمل المخاطر المتمثل في تجربة تقنيات غير مثبتة وعمليات إطلاق النماذج الأولية المتكررة للتعلم من الأخطاء قد يكون مقيداً بتوقعات المساهمين الجدد.

قال بيك: "هل سيصبحون مثل أي شركة طيران أخرى ويغرقون في النهاية في المحافظة والحلول التقليدية؟ هذا ممكن تماماً. آمل ألا يحدث ذلك".

ومع ذلك، يرى سوب أن مثل هذا السيناريو غير مرجح.

وقال: "أعتقد أنهم مستعدون لتحمل تلك المخاطرة ومستعدون للسماح لإيلون ماسك وسبيس إكس بامتلاك هذه الرؤية، لأن ذلك جزء لا يتجزأ مما يجعل سبيس إكس أيضاً عملاً ناجحاً".