الهند تمنح فودافون آيديا طوق نجاة بقيمة 10 مليارات دولار

منحت الحكومة الهندية طوق نجاة مالي كبير لشركة فودافون آيديا، ثالث أكبر شركة اتصالات في البلاد والتي تواجه صعوبات. ومن خلال وضع سقف لرسوم إجمالي الإيرادات المعدلة (AGR) المستحقة على الشركة منذ فترة طويلة عند مستوى يمكن إدارته يبلغ 13.79 مليون دولار سنوياً للسنوات الست المقبلة، خففت نيودلهي فعلياً من ضغوط التدفق النقدي الفورية التي كانت تهدد بقاء المشغل.

أحدثت هذه الأنباء صدمة في بورصة بومباي يوم الجمعة، حيث قفزت أسهم الشركة، المملوكة بشكل مشترك للحكومة الهندية (49%) ومجموعة فودافون البريطانية (16%)، بنسبة 9% في التعاملات المبكرة قبل أن تقلص مكاسبها لتغلق على ارتفاع بنسبة 0.7%. وفي حين توفر إعادة هيكلة الديون "تسهيلاً للحياة" وإشارة واضحة على دعم الحكومة، لا يزال محللو السوق حذرين. فبينما يعمل هذا الإغاثة كجسر، لا تزال الشركة تواجه جبلاً من الديون يبلغ 22 مليار دولار وحاجة ملحة لضخ رأس مال ضخم لتمويل توسعها في شبكات الجيل الخامس (5G)، والذي تأخر عن عمليات الإطلاق القوية من قبل المنافسين ريلاينس جيو وبهارتي إيرتل.

بالنسبة للمراقبين في البحرين، يعد بقاء فودافون آيديا تطوراً حاسماً للمنافسة في السوق. فلو حدث انهيار للشركة لكان ذلك قد رسخ احتكار القلة في الهند، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التعريفات الجمركية على ملايين العائلات والشركات التي تعتمد على الاتصالات بأسعار معقولة للتحويلات المالية والتجارة.

بموجب جدول السداد الجديد، ستدفع الشركة المبلغ المحدد لمدة ست سنوات، يليه سقف أقل قدره مليار روبية لمدة أربع سنوات إضافية. ومع استمرار الشركة في التفاوض مع شركات الأسهم الخاصة العالمية للحصول على تمويل جديد، يوفر هذا الإعفاء التنظيمي الاستقرار اللازم للحفاظ على سوق "اللاعبين الثلاثة" حياً، مما يضمن بقاء الاقتصاد الرقمي في الهند تنافسياً على المسرح العالمي.