أكدت وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية أن استقرار الأنظمة المصرفية في دول مجلس التعاون الخليجي يعتمد بشكل كبير على مدى صمود وقف إطلاق النار الحالي بين الولايات المتحدة وإيران وتحوله إلى اتفاق سلام دائم.
وكالة فيتش: استدامة وقف إطلاق النار تظل مفتاح الاستقرار المالي الإقليمي
وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية ذكرت أن استقرار الأنظمة المصرفية في دول مجلس التعاون الخليجي سيعتمد إلى حد كبير على ما إذا كان وقف إطلاق النار الحالي بين الولايات المتحدة وإيران سيصمد ويتطور إلى اتفاق سلام دائم.
وفي أحدث تحليلاتها، أشارت فيتش إلى أن مذكرة التفاهم الموقعة في 17 يونيو، والتي مددت وقف إطلاق النار الأولي في 8 أبريل، قد قللت من احتمالية حدوث صدمات ائتمانية حادة. كما يضع الاتفاق إطاراً زمنياً مدته 60 يوماً لكلا الجانبين للسعي نحو تسوية دائمة، ويتضمن بنوداً تشجع إيران على تسهيل إعادة فتح مضيق هرمز أمام الشحن التجاري.
ومع ذلك، حذرت فيتش من أنه على الرغم من الاتفاق، فإن استمرار التبادلات العسكرية منذ منتصف يونيو يسلط الضوء على حالة عدم اليقين المستمرة والطبيعة الهشة للهدنة.
استقرار وقف إطلاق النار حيوي للتوقعات الاقتصادية
قالت فيتش إن الأنظمة المصرفية في دول مجلس التعاون الخليجي أظهرت حتى الآن مرونة قوية، ومن المتوقع أن يستمر هذا خلال النصف الثاني من عام 2026، بشرط عدم حدوث عودة واسعة النطاق للصراع تؤدي إلى تضرر البنية التحتية الرئيسية أو تعطيل تدفقات الطاقة عبر مضيق هرمز.
وتؤكد الوكالة أن الإغلاق المطول للمضيق يظل سيناريو خطر رئيسي، على الرغم من أن افتراضها الأساسي هو حدوث اضطراب محدود لمدة خمسة أشهر تقريباً في أسوأ الحالات.
تباطؤ اقتصادي بدأ يظهر بالفعل
حتى لو صمد وقف إطلاق النار، تتوقع فيتش أن تشعر بنوك دول مجلس التعاون الخليجي بضغط غير مباشر من خلال تباطؤ الظروف الاقتصادية الكلية. وتتوقع الوكالة انكماش الناتج المحلي الإجمالي غير النفطي في ثلاث من دول مجلس التعاون الست في عام 2026، مع توقع أن تكون سلطنة عمان هي الوحيدة التي ستظهر نمواً غير نفطي أقوى مقارنة بعام 2025.
ومن المتوقع أن يؤدي ضعف النشاط الاقتصادي إلى تقليل نمو القروض، وإضعاف جودة الأصول بشكل معتدل، والضغط على الربحية في جميع أنحاء القطاع المصرفي.
ساهمت هذه المخاطر في قيام فيتش بمراجعة نظرتها المستقبلية لبنوك الشرق الأوسط من "محايدة" إلى "متدهورة" في تحديثها لمنتصف العام، مما يعكس تأثير بيئة الصراع.
احتياطيات القطاع المصرفي تظل قوية
على الرغم من التحديات، أكدت فيتش أن الأنظمة المصرفية في دول مجلس التعاون الخليجي تحتفظ باحتياطيات مالية قوية. وتظل التصنيفات مدعومة بشكل أساسي بتوقعات الدعم السيادي، مما حد من إجراءات التصنيف السلبية حتى الآن.
تم وضع البنوك القطرية فقط تحت المراقبة السلبية للتصنيف، تماشياً مع ضغوط التصنيف السيادي.
وأشارت فيتش إلى أن بنوك المنطقة تعتمد بشكل أساسي على الودائع، حيث تمثل الحكومة والكيانات المرتبطة بها ما بين 20% إلى 30% من إجمالي الودائع، مما يوفر قاعدة تمويل مستقرة حتى خلال فترات التقلب.
قنوات المخاطر الرئيسية: الأصول والسيولة
حددت فيتش جودة الأصول والسيولة كقناتي انتقال رئيسيتين من الصراع إلى القطاع المصرفي.
من المتوقع أن تواجه قطاعات مثل البنية التحتية، والطيران، والخدمات اللوجستية، والنقل، والسياحة، والعقارات أكبر ضغوط من ظروف الطلب الضعيفة. كما تعتبر الشركات الصغيرة والمتوسطة، التي تتمتع بمرونة مالية أقل من الشركات الكبرى، أكثر عرضة للمخاطر.
وفي الإمارات العربية المتحدة، قد يؤدي تصحيح أكثر حدة من المتوقع في سوق دبي العقاري إلى فرض ضغوط إضافية على البنوك الصغيرة ذات الانكشاف العقاري الأعلى.
