فرانكفورت: يجتمع البنك المركزي الأوروبي مجدداً يوم الأربعاء ليقرر ما إذا كان سيبقي على برنامج مساعدة السيولة الطارئة (ELA) مفتوحاً لليونان. كان الهدف من هذا البرنامج في الأصل توفير شريان حياة للمقرضين الملاءة الذين يواجهون أزمات نقدية، لكنه تحول إلى أداة للحفاظ على الاقتصاد اليوناني بأكمله بينما تحاول أثينا ودائنوها إيجاد مخرج من مأزقهم الحالي.
فرانكفورت
يجتمع البنك المركزي الأوروبي مجدداً يوم الأربعاء ليقرر ما إذا كان سيبقي على برنامج مساعدة السيولة الطارئة (ELA) مفتوحاً لليونان.
كان الهدف من برنامج (ELA) في الأصل توفير شريان حياة للمقرضين الملاءة الذين يواجهون أزمات نقدية، لكنه تحول إلى أداة للحفاظ على الاقتصاد اليوناني بأكمله بينما تحاول أثينا ودائنوها إيجاد مخرج من مأزقهم الحالي.
مع فشل محادثات خطة الإنقاذ وتخلف اليونان عن سداد دفعة لصندوق النقد الدولي، من المقرر أن يجتمع مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي بعد ظهر الأربعاء ليقرر ما إذا كان سيبقي على مستوى دعمه النقدي الطارئ للبنوك اليونانية دون تغيير، أو زيادته، أو إيقافه تماماً.
إذا أوقف البنك المركزي الأوروبي البرنامج، فقد يدفع ذلك اليونان نحو انهيار نظامها المالي.
فيما يلي نظرة سريعة على برنامج (ELA):
عادةً، يوفر البنك المركزي الأوروبي لبنوك منطقة اليورو السيولة بشكل يومي عبر عمليات إعادة التمويل العادية.
تتلقى البنوك النقد في شكل قروض ذات فائدة منخفضة جداً مقابل "ضمانات" - أصول عالية الجودة، ويفضل أن تكون سندات سيادية، توضع لدى البنك المركزي كضمان.
ولكن نظراً للحالة الميؤوس منها لمالية اليونان، تم تصنيف سنداتها السيادية على أنها "غير مرغوب فيها" منذ بضع سنوات، وهي ليست مؤهلة عادةً لاستخدامها كضمان.
لتجاوز هذه المشكلة، منح البنك المركزي الأوروبي البنوك اليونانية إعفاءً خاصاً، مما سمح لها باستخدام السندات السيادية اليونانية كضمان، طالما التزمت أثينا بشروط برنامج الإنقاذ الدولي الخاص بها.
ولكن بعد انتخاب الحكومة اليسارية المتطرفة بقيادة أليكسيس تسيبراس في نهاية يناير، قرر البنك المركزي الأوروبي تعليق هذا الإعفاء بدءاً من فبراير حتى تتمكن أثينا من التوصل إلى اتفاق مع دائنيها الدوليين بشأن الدفعة الأخيرة من برنامج إنقاذها.
- برنامج لـ "الظروف الاستثنائية" -
ترك ذلك البنوك اليونانية معتمدة كلياً على برنامج (ELA) الخاص بمنطقة اليورو للتمويل.
يعرّف البنك المركزي الأوروبي (ELA) بأنه الدعم الذي تقدمه البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو في "ظروف استثنائية وعلى أساس كل حالة على حدة للمؤسسات والأسواق التي تعاني من نقص مؤقت في السيولة".
يتم تقديم القروض وفقاً لتقدير البنك المركزي في البلاد، ولكن يجب أن يوافق عليها البنك المركزي الأوروبي.
يقول البنك المركزي الأوروبي إن البنوك المركزية الوطنية قد توفر (ELA) "مقابل ضمانات كافية" وفقط للمؤسسات الائتمانية "التي تفتقر إلى السيولة ولكنها تتمتع بالملاءة المالية".
أي تغييرات في حدود (ELA) تتطلب أغلبية الثلثين في مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي المكون من 25 عضواً، والذي يوافق أيضاً على مبالغ (ELA) القصوى لكل بنك على حدة.
في حالة اليونان، يتم توفير القروض من قبل بنك اليونان. أسعار الفائدة على هذه القروض أعلى من تلك الخاصة بعمليات إعادة التمويل العادية، مما يجعل الاقتراض عبر تسهيلات (ELA) أكثر تكلفة للبنوك.
في البداية، كان مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي يجتمع كل أسبوعين ليقرر ما إذا كان سيبقي خط (ELA) مفتوحاً لليونان، ثم أصبح يجتمع كل أسبوع.
ولكن في مواجهة عمليات السحب الهائلة من قبل العملاء اليونانيين في الأسابيع الأخيرة، أصبح المجلس يتخذ قراراته على أساس يومي. حالياً، هناك سقف يبلغ حوالي 89 مليار يورو (99.1 مليار دولار) على هذه التسهيلات.
وقد أثارت الطبيعة المفتوحة لبرنامج (ELA) لليونان الكثير من التساؤلات.
كان رئيس البنك المركزي الألماني، ينس ويدمان، منتقداً صريحاً، حيث جادل بأن البنوك اليونانية لا تتمتع بالملاءة المالية وأن استمرار توفير السيولة يعادل التمويل النقدي، أو طباعة الأموال لسداد ديون الحكومة.
ويرجع ذلك إلى أن البنوك اليونانية هي حالياً المصدر الوحيد لتمويل الحكومة اليونانية.
وبينما أصر رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي حتى الآن دائماً على أن شروط (ELA) يتم الوفاء بها، فقد أشار إلى أن الخط يمكن إغلاقه فوراً إذا لم يتم الوفاء بها.
يمكن للبنك المركزي الأوروبي أيضاً تشديد الشروط للبنوك اليونانية للحصول على التمويل بموجب (ELA).
