مع تراجع الدولار، الذهب والأصول العالمية في صعود

ت دي تي | المنامة

يدفع الانخفاض الأخير في قيمة الدولار الأمريكي المستثمرين إلى إعادة تقييم استراتيجيات محافظهم الاستثمارية، لا سيما تلك التي تعتمد بشكل كبير على الأصول الأمريكية. ومع ضعف العملة الخضراء مقابل العملات الرئيسية بما في ذلك اليورو والين—وحتى الذهب—يقول محللو السوق إن الوقت مناسب للنظر في نهج استثماري أكثر تنوعاً على المستوى العالمي.

“يمثل انخفاض الدولار مخاطر وفرصاً في آن واحد”، هكذا صرحت لالي أكونر، محللة السوق العالمية في منصة “إيتورو” (eToro). وأضافت: “بينما قد يرى المستثمرون في الولايات المتحدة تآكلاً في القوة الشرائية والعوائد الحقيقية، غالباً ما تستفيد المحافظ المتنوعة عالمياً من تحركات العملات هذه”.

وتشير أكونر إلى أن الأسهم الأجنبية، وخاصة تلك الموجودة في الاقتصادات الموجهة نحو التصدير مثل ألمانيا واليابان وكوريا الجنوبية، مهيأة للاستفادة من ضعف الدولار. وتستفيد هذه الدول من تحسن القدرة التنافسية العالمية حيث تصبح سلعها أرخص نسبياً، مما يؤدي غالباً إلى أرباح قوية للشركات. كما تجني الأسواق الناشئة ثماراً مماثلة، حيث شهد الربع الأول تدفقات كبيرة إلى صناديق الأسهم الصينية والكورية مع تحول رأس المال بعيداً عن هيمنة السوق الأمريكية.

الذهب والسلع: تأكيد مكانتهما كملاذات آمنة

في ظل تراجع قيمة العملة، برز الذهب كأداء متميز، حيث فقد الدولار ما يقرب من 25% من قيمته مقارنة بالمعدن النفيس. ويعزز دور الذهب كأداة تحوط ضد التضخم وعدم اليقين الجيوسياسي من أهميته الاستراتيجية. كما أن التعرض الأوسع للسلع، بما في ذلك قطاعات مثل الطاقة والمعادن والزراعة، يرتفع عادة في بيئة ضعف الدولار أيضاً.

تنويع العملات يكتسب جاذبية

يسعى المستثمرون بشكل متزايد إلى تنويع تعرضهم للعملات للتخفيف من المخاطر المركزة. ويشمل ذلك الاحتفاظ بأصول مقومة باليورو والين والفرنك السويسري، أو الاستثمار في صناديق دولية ذات فئات أسهم محمية من تقلبات العملة. وقالت أكونر: “المواءمة هي المفتاح. فالمستثمرون الأمريكيون الذين يتوقعون مزيداً من ضعف الدولار غالباً ما يظلون بدون تحوط لاغتنام المكاسب الأجنبية، بينما قد يفضل المستثمرون الأوروبيون أو البريطانيون التحوط من حيازاتهم بالدولار لتقليل تقلبات أسعار الصرف”.

إعادة تقييم الدخل الثابت في مشهد جديد

في ضوء ضعف الدولار ومخاوف التضخم، قد تفقد سندات الخزانة الأمريكية بعض بريقها. وبدلاً من ذلك، قد يفكر المستثمرون في السندات قصيرة الأجل، والأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS)، والديون الدولية عالية الجودة. يمكن للسندات الصادرة عن الأسواق المتقدمة المستقرة أو الاقتصادات الناشئة المختارة بعناية أن تساعد في الحفاظ على العائد مع إضافة مرونة عالمية للمحافظ الاستثمارية.

تحول استراتيجي، وليس إصلاحاً شاملاً

في حين أن انخفاض الدولار لا يتطلب إعادة بناء شاملة للمحفظة، يحذر الخبراء من التقاعس عن العمل. وأضافت أكونر: “القيادة الاقتصادية تتناوب، وكذلك يجب أن تتغير المحافظ. إن التخصيص المدروس نحو الأصول الدولية، وأدوات التحوط من التضخم، والعملات المتنوعة يمكن أن يساعد المستثمرين على التكيف مع ديناميكيات السوق المتغيرة واكتشاف مصادر جديدة للعوائد”.