«سوبر ماريو» يدفع أسواق الأسهم نحو الارتفاع

دفع ماريو دراغي، رئيس البنك المركزي الأوروبي، أسواق الأسهم والسندات في أوروبا نحو الارتفاع أمس من خلال التلميح إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة في منطقة اليورو، في حين انخفض اليورو بشكل حاد على خلفية هذه الأنباء. كما أثارت تعليقات دراغي التيسيرية غضب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي اتهم رئيس البنك المركزي الأوروبي بخفض قيمة اليورو مقابل الدولار لجعل المنافسة ضد الولايات المتحدة "أسهل بشكل غير عادل".

وقد ابتهج مستثمرو الأسهم، حيث ارتفعت أسهم باريس بنسبة 2.1 في المائة، ولندن بنسبة 1.3 في المائة، وفرانكفورت بنسبة 1.8 في المائة في تعاملات فترة ما بعد الظهر. وقال كريس بوشامب، المحلل في "آي جي"، ملخصاً أداء السوق: "لقد عاد سوبر ماريو! على الرغم من بقاء بضعة أشهر فقط على نهاية فترة ولايته، فقد ترك رئيس البنك المركزي الأوروبي لخلفه توجهاً تيسيرياً حازماً، حيث أبقى الباب مفتوحاً أمام المزيد من التيسير الكمي (التحفيز النقدي) وتجديد أسعار الفائدة السلبية في البنك المركزي الأوروبي في محاولة لإعادة تحفيز اقتصاد منطقة اليورو مرة أخرى".

وقبيل اتخاذ قرار رئيسي بشأن السياسة النقدية الأمريكية، جدد دراغي انفتاحه على خفض أسعار الفائدة في منطقة اليورو بشكل أكبر، بالإضافة إلى اتخاذ خطوات أخرى لتعزيز النمو والتضخم الضعيفين في التكتل. وقال دراغي في الاجتماع الاقتصادي السنوي للبنك المركزي الأوروبي في سينترا بالبرتغال: "لا تزال التخفيضات الإضافية في أسعار الفائدة والتدابير التخفيفية لاحتواء أي آثار جانبية جزءاً من أدواتنا". وكان محافظو البنوك المركزية قد ناقشوا بالفعل تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة في اجتماع عادي لمجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي في أوائل يونيو، في ظل اقتصاد يثقله كاهل النزاعات التجارية التي تؤدي إلى تباطؤ نمو الأسعار.

وتميل احتمالية انخفاض أسعار الفائدة إلى دفع أسعار الأسهم للارتفاع لأنها تقلل من تكاليف اقتراض الشركات وتزيد أيضاً من الدخل المتاح للمستهلكين. كما أنها تميل إلى دعم أسواق السندات، التي تفاعلت بقوة، حيث تحول العائد على السندات الحكومية الفرنسية القياسية لأجل 10 سنوات إلى النطاق السلبي لأول مرة.

تلميحات بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي؟

سارت وول ستريت على خطى أوروبا، حيث افتتحت على ارتفاع قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي من المتوقع أن يقدم المزيد من التلميحات حول ما سيكون أول خفض لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي منذ أكثر من عقد. وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة تسع مرات على مدى السنوات الثلاث والنصف الماضية مع تعافي الاقتصاد وإعادة ملايين الأمريكيين إلى العمل. كما يستعد المستثمرون لقمة مجموعة العشرين عالية المخاطر الأسبوع المقبل، حيث من المقرر أن يلتقي ترامب بنظيره الصيني شي جين بينغ على هامش القمة لمناقشة حربهما التجارية.

وقال كريج إيرلام، المحلل في "أواندا" لوكالة فرانس برس: "لقد تم تسعير الكثير في هذه المرحلة لدرجة أنه سيكون من الصعب على البنك المركزي (الأمريكي) أن يرقى إلى مستوى توقعات السوق. في نهاية المطاف، سيعتمد كيفية إنهاء العام إلى حد كبير على المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مع كون الفرصة التالية لتجاوز الجمود هي قمة مجموعة العشرين الأسبوع المقبل". وبينما تستمر توترات الحرب التجارية في إحداث موجات، فإن التركيز الرئيسي في الوقت الحالي هو ما يخطط الاحتياطي الفيدرالي للقيام به بشأن السياسة النقدية مع ظهور علامات على تأثير مواجهة التعريفات الجمركية على أكبر اقتصاد في العالم.

وتشمل أحدث البيانات الضعيفة انخفاض بناء المنازل الجديدة في الشهر الماضي، فضلاً عن وصول نشاط التصنيع في نيويورك إلى أدنى مستوى له منذ أواخر عام 2016. كما تأثرت أسعار النفط بتعليقات دراغي، حيث ارتدت من خسائرها المبكرة لتحقق مكاسب إيجابية قوية. وفي أسواق العملات، ظل الجنيه الإسترليني تحت الضغط بسبب المخاوف المتزايدة من انتخاب بوريس جونسون، المؤيد بشدة لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، زعيماً لحزب المحافظين الحاكم وبالتالي رئيساً للوزراء، وسحب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي دون اتفاق طلاق.

ويصل الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوياته في خمسة أشهر قبل الجولة التالية من تصويت الحزب على القيادة يوم الثلاثاء - وقبل تحديث السياسة النقدية من بنك إنجلترا يوم الخميس.