التخصيم (Forfaiting): خيار مربح
عبد القادر وارسما غالب. بدأ التخصيم في منتصف القرن الماضي في أوروبا، وهو يتشكل في جميع أنحاء العالم لتعزيز تمويل التجارة وتقوية العلاقات بين المصدرين والمستوردين.
ترجم هذا المحتوى آليا باستخدام Gemini.
بدأ التخصيم في منتصف القرن الماضي في أوروبا، وهو يتشكل في جميع أنحاء العالم لتعزيز تمويل التجارة وتقوية العلاقات بين المصدرين والمستوردين. وفي هذا السياق، تهدف قواعد غرفة التجارة الدولية للتخصيم (URF 800) إلى إنشاء مجموعة قياسية من القواعد التي سيتم تطبيقها داخل سوق التخصيم في جميع أنحاء العالم، علاوة على ذلك، فقد أقرت لجنة الأمم المتحدة للقانون التجاري الدولي (اليونسيترال) قواعد (URF 800). وغني عن القول إن هذا عمل جيد لغرفة التجارة الدولية، حيث تُظهر هذه القاعدة والقواعد الأخرى مثل (UCP 600) و(URDG 758) وغيرها، التزام غرفة التجارة الدولية بتعزيز التجارة الدولية.
التخصيم هو وسيلة لتمويل التجارة تسمح للمصدرين بالحصول على النقد عن طريق بيع حساباتهم المدينة الأجنبية متوسطة وطويلة الأجل بخصم على أساس "بدون حق الرجوع". يمكن إجراء التخصيم من قبل البنوك أو شركات التمويل التي تقوم بتمويل الصادرات بدون حق الرجوع من خلال شراء المستحقات التجارية. "بدون حق الرجوع" أو "غير قابل للرجوع" يعني قبول مخاطر عدم السداد. يلغي التخصيم مخاطر عدم السداد بمجرد تسليم البضائع إلى المشتري الأجنبي، وفقًا لشروط البيع المتفق عليها.
تشمل مزايا التخصيم، من بين أمور أخرى، القضاء على جميع المخاطر التي يتعرض لها المصدر مع التمويل الكامل لقيمة العقد، ويمكن للمصدرين تقديم تمويل متوسط وطويل الأجل في الأسواق التي قد تكون فيها مخاطر الائتمان مرتفعة بخلاف ذلك، ويعمل التخصيم مع كمبيالات أو سندات إذنية أو خطابات اعتماد، ويقدم المشترون الأجانب ضمانًا بنكيًا أو خطاب ضمان أو خطابات اعتماد، ويمكن ترتيب التمويل على أساس صفقة واحدة بسعر فائدة ثابت أو متغير.
بمجرد أن يلتزم المخصم (Forfaiter) بالصفقة ويحدد سعر الخصم، يمكن للمصدر دمج الخصم في سعر البيع. ثم يقبل المصدر التزامًا صادرًا عن المخصم، ويوقع العقد مع المستورد، ويحصل، إذا لزم الأمر، على ضمان من بنك المستورد الذي يقدم المستندات المطلوبة لإتمام عملية التخصيم. يقوم المصدر بتسليم البضائع إلى المستورد وتسليم المستندات إلى المخصم الذي يتحقق منها ويدفع كما هو متفق عليه في الصفقة. ونظرًا لأن هذا الدفع يتم بدون حق الرجوع، فليس للمصدر أي مصلحة أخرى في الجوانب المالية للمعاملة، والمخصم هو المسؤول عن تحصيل المدفوعات المستقبلية المستحقة من المستورد.
يتم تحديد تكلفة التخصيم بالنسبة للمصدر من خلال سعر الخصم المتفق عليه لمدة المستحقات وهامش يعكس المخاطر التي يتم بيعها. بالإضافة إلى ذلك، هناك تكاليف معينة يتحملها المستورد يجب على المصدر أخذها في الاعتبار أيضًا. تختلف درجة المخاطرة بناءً على بلد الاستيراد، وطول فترة القرض، وعملة المعاملة، وهيكل السداد. كلما زادت المخاطر، زاد الهامش وبالتالي زاد سعر الخصم. ومع ذلك، يمكن أن يكون التخصيم أكثر فعالية من حيث التكلفة من أدوات تمويل التجارة التقليدية بسبب العديد من المزايا الجذابة التي يقدمها للمصدر. ونحن نعتقد أنها أداة مفيدة ومستحسنة للأطراف المهتمة لتعزيز تمويل التجارة.
(وجهات النظر والآراء الواردة في هذا المقال هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف ديلي تريبيون)