تعهدات الاستثمار الجماعي (CIU) في البحرين
د. عبد القادر ورسامة غالب: تُعد البحرين مقراً للعديد من صناديق الاستثمار المشترك، مما يوفر فرصاً استثمارية مربحة للجميع. بدأت أولى صناديق الاستثمار الخارجية في البحرين في الثمانينيات، وتم إطلاق أول برنامج محلي في عام 1984.
ترجم هذا المحتوى آليا باستخدام Gemini.
بقلم د. عبد القادر ورسامة غالب
تُعد البحرين مقراً للعديد من صناديق الاستثمار المشترك وصناديق الاستثمار، مما يجعلها فرصة استثمارية مربحة لك وللجميع. بدأت أولى صناديق الاستثمار الخارجية في البحرين وتم تسويقها في الثمانينيات، وتم إطلاق أول برنامج محلي في البحرين عام 1984. صدرت أولى قواعد مخططات الاستثمار الجماعي في عام 1992 عن مصرف البحرين المركزي. تهدف هذه القواعد إلى ترخيص وتسجيل والإشراف على صناديق الاستثمار التي تتخذ من البحرين مقراً لها أو التي يتم تسويقها فيها.
هذا القطاع ينمو بسرعة كبيرة وبشكل مشجع للغاية. منذ عام 2020، وصل عدد صناديق الاستثمار إلى الآلاف، والعديد منها صناديق محلية ومتوافقة مع الشريعة الإسلامية. وهذا يظهر أن صافي قيمة الأصول (NAV) للصناديق بلغ أكثر من مليار دولار، مستثمرة في صناديق محلية متوافقة مع الشريعة أو في كيانات غير متوافقة معها.
تُعرف تعهدات الاستثمار الجماعي (CIU) بأنها التعهدات التي يكون هدفها الوحيد هو الاستثمار الجماعي لرأس المال الذي يتم جمعه من الجمهور أو من خلال الاكتتاب الخاص، بما في ذلك استثمارات المشغل، في الأدوات المالية والأصول الأخرى، والتي تعمل على أساس توزيع المخاطر حسب الاقتضاء، والتي قد يتم إعادة شراء حصصها أو استردادها من أصول تلك التعهدات حسب الاقتضاء.
لأغراض هذا التعريف، تعني الحصص وحدة قياس المصلحة النفعية للمشاركين في تعهدات الاستثمار الجماعي، بأي اسم كانت تسمى، بما في ذلك الوحدات، وفي حالة صناديق أو شركات الاستثمار، في شكل أسهم أو وحدات. تمثل كل حصة حقاً في أصول تعهدات الاستثمار الجماعي.
يعترف التعريف بكل من الصناديق المفتوحة والصناديق المغلقة، وصناديق الوحدات، وصناديق الاستثمار، وصناديق الاستثمار المشترك، وشركات الاستثمار ذات رأس المال المتغير (SICAV)، ومخططات الاستثمار الجماعي، وكلها أمثلة على تعهدات الاستثمار الجماعي. يمكن تأسيس هذه التعهدات بموجب عقد كصناديق مشتركة تديرها شركات إدارة، أو بموجب قانون الائتمان كصناديق وحدات، أو بموجب النظام الأساسي كشركات استثمار.
الصناديق المغلقة هي تعهدات استثمار جماعي ذات عدد محدود من الحصص. عندما تكون وسيلة الصندوق شركة، يمكن أن تتخذ الحصص شكل أسهم. نادراً ما يتم إصدار حصص جديدة بعد إطلاق الصندوق، ولا تكون قابلة للاسترداد عادةً حتى يتم تصفية الصندوق. عادةً، يمكن للمستثمر الحصول على حصص في صندوق مغلق أو التصرف فيها عن طريق شرائها أو بيعها في سوق ثانوية، من وسيط في السوق أو مستثمر آخر، بدلاً من التعامل مع تعهد الاستثمار الجماعي نفسه.
تُعرف تعهدات الاستثمار الجماعي المحلية في البحرين بأنها التعهدات التي يتم تأسيس شكلها القانوني بموجب قوانين مملكة البحرين، وتخضع وثائق وعقود التعهد لقوانين البحرين، ما لم يتم الاتفاق على خلاف ذلك مع مصرف البحرين المركزي. يمكن تأسيس تعهدات الاستثمار الجماعي المحلية في البحرين إما كتعهدات مشتركة يتم إنشاؤها بموجب عقود، أو صناديق ائتمانية يتم إنشاؤها بموجب قانون الصناديق المالية، أو شركات يتم إنشاؤها بموجب قانون الشركات.
يتم تصنيف تعهدات الاستثمار الجماعي المحلية في البحرين إلى تعهدات استثمار جماعي للأفراد، أو تعهدات استثمار جماعي للخبراء، أو تعهدات استثمار جماعي معفاة كما حددها مصرف البحرين المركزي، ويجب أن يكون لكل تعهد استثمار جماعي محلي في البحرين كيان قانوني منفصل. وفي هذا السياق، ستتم مناقشة وحدات الاستثمار الخاص (PIU) لاحقاً بمزيد من التفصيل.
ومع ذلك، نحن نؤمن بشدة أن هذا يوفر فرصة استثمارية منظمة جيداً للمستثمرين المحتملين بما في ذلك أنت أو كيانك. ومع ذلك، يتم تصنيف هذا النوع من الاستثمار كاستثمار مؤسسي (II)، والذي يتطلب معرفة دقيقة ومشورة مهنية.
(الآراء ووجهات النظر الواردة في هذا المقال هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة السياسة الرسمية أو موقف صحيفة ديلي تريبيون)